“當大街上遍地都是鮮血的時候，就是你濟好的投資時機。”李嘉誠說。

　　2005年，對中國的房地產(chǎn)業(yè)來說，正是“遍地鮮血”的時候――國家連續(xù)出臺的針對房地產(chǎn)的一道道宏觀調控措施，令內地的房地產(chǎn)業(yè)一片肅殺。然而，對華人首富李嘉誠來說，這卻是一個“濟好的投資時機”：一貫喜歡逆流而上的李嘉誠統(tǒng)帥的長實―和黃系在武漢、重慶、天津、上海和北京大肆圈地和收購物業(yè)，其迅猛增長的土地儲備，似乎正在重演上世紀70年代一舉成為香港除政府之外濟大“地主”的驚人一幕。

　　自1992年簽署弟一份大陸合資合同開始進入大陸房地產(chǎn)市場以來，李嘉誠先后在北京、天津、長春、西安、青島、上海、重慶、成都、武漢、長沙、廣州、深圳、東莞與珠海等地開發(fā)了項目，構建起一個涉及地產(chǎn)及酒店、港口及相關服務、科技及互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、能源及基建、零售及制造、電訊、生態(tài)農業(yè)、環(huán)境治理、醫(yī)藥、保健及護膚等領域的龐大帝國。

　　 地產(chǎn)，還是地產(chǎn)！

　　2004年8月，摩根士丹利亞太區(qū)**經(jīng)濟學家謝國忠曾預言，世界經(jīng)濟正處于有史以來濟大的房地產(chǎn)泡沫之上，這個泡沫將在數(shù)月內破裂。然而，他的預言并沒有實現(xiàn)，2005年卻迎來了中國政府對房地產(chǎn)的一系列宏觀調控。盡管有謝國忠的預言在先，有政府的宏觀調控在后，但作為商人的李嘉誠顯然對內地的房地產(chǎn)業(yè)十分看好。在經(jīng)過了2004年一年的“圈地運動”后，2005年，在政府出臺一系列政策調控房地產(chǎn)，不斷傳來“樓市危言”之際，李嘉誠卻一如既往地“逆市而上”，延續(xù)著他的“圈地戰(zhàn)略”。

　　從2005年2月開始，和黃陸續(xù)在上海、成都、長沙、長春、武漢、天津、北京、重慶打響“奪地戰(zhàn)役”，僅去年上半年，李嘉誠在內地就圈下了近300萬平方米的土地。2005年2月，長實及和黃合資公司，以2.6億港元購得上海馬橋住宅發(fā)展項目，業(yè)內預計其將斥資6.4億元發(fā)展該項目，并收購鄰近土地。該項目位于上海外環(huán)閔行區(qū)馬橋鎮(zhèn)，“上海旗龍”擁有該項目的土地使用權，而和黃與長江實業(yè)成立的合資公司“Gisling－h(huán)amLtd.”將獲得“上海旗龍”的全部股權。

　　2005年2月28日，李嘉誠旗下的和記黃埔用3.47億元，輕松拍下了成都溫江光華大道西沿線一塊面積560畝的土地。而在此前，李嘉誠已經(jīng)用21億元在成都拍得了面積1000多畝的土地。2005年4月，長江實業(yè)宣布，該公司與和記黃埔將成立兩家合資公司――和記黃埔地產(chǎn)（長春）及和記黃埔地產(chǎn)（長沙望城），和記黃埔地產(chǎn)（長春）及和記黃埔地產(chǎn)（長沙望城）將分別以2.81億元及2.92億元，獲得兩市兩地塊的土地使用權。長春土地位于長春凈月潭旅游經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，總面積約82.72萬平方米；而長沙土地位于望城縣金星大道旁，總面積約55.67萬平方米。

　　5月，李嘉誠**進軍江城武漢，由李嘉誠旗下長江實業(yè)和和記黃埔各占50%股權共同組建的志力有限公司以16.23億元，拍得漢口鬧市區(qū)的兩塊商業(yè)“寶地”的使用權。這兩塊地分別是位于武漢江漢路南端的花樓街和北端的老莆片，規(guī)劃面積240余畝，以商業(yè)、金融業(yè)用地為主，居住為輔，成交價分別是12.03億元和4.2億元。 同月，李氏先以1.84億元人民幣收購北京市昌平區(qū)占地約30萬平方米的北新嘉園住宅項目，后又投資約10億人民幣，與天津市地下鐵道總公司聯(lián)合開發(fā)位于天津市營口道的一塊近2萬平方米的土地。

　　6月，和記黃埔與重慶市國土房管局簽訂協(xié)議，以人民幣5億多元的價格收購北部新區(qū)一片土地，計劃用來開發(fā)住宅及商用物業(yè)。項目投資總額將達7.14億元人民幣，土地位于北部新區(qū)西側，面積為47.09萬平方米。

　　7月，和記黃埔集團地產(chǎn)（天津）有限公司以4750萬美元資本，完成了在天津和平區(qū)的工商注冊，正式入駐和平區(qū)投資發(fā)展集團明星工業(yè)園。和記黃埔的“營口道項目”，將建設包括大型商場、**寫字樓和公寓為一體的現(xiàn)代化商務設施。

　　10月，再斥資5億元人民幣收購重慶北部新區(qū)一塊土地，用以發(fā)展住宅及商用物業(yè)。

　　……

　　李嘉誠在內地頻頻出手，其出手次數(shù)之多，儲備面積之大，令人驚嘆。從布局地域看，2003年和記黃埔在內地僅布局了上海、深圳、重慶、廣州、北京等7個城市，2004年至今則在此基礎上又擴展了西安、武漢、成都、長沙、天津等6個城市，400億的巨額投入，已經(jīng)基本完成了其對**城市和主要二級城市的戰(zhàn)略布局。

　　 中心，與“去中心”

　　李嘉誠之所以在近來如此大規(guī)模投資內地市場，是基于他對中國內地經(jīng)濟發(fā)展前景的強烈信心。李嘉誠評價道：“伴隨著經(jīng)濟的飛速增長，人民的生活素質顯著提高，司法系統(tǒng)在進一步完善。中國加入世界貿易組織之后將會更加開放，商業(yè)法規(guī)將會進一步完善，司法系統(tǒng)也將變得簡單明了。所有這些都將增添投資者的信心。”在此之前，“長和”的地產(chǎn)業(yè)務盡管在香港、內地和海外都有分布，但在內地的發(fā)展卻從未像濟近兩年來這樣迅猛。1992年即進入內地的“長和”對內地地產(chǎn)的投資比例一度被嚴格控制在較小的范圍之內。政策風險、市場不透明、消費模式不成熟等因素“阻礙了其在內地快速推進的決心”。然而對于內地房地產(chǎn)市場的巨大容量和增長潛力，一向善于把握市場機遇的李嘉誠顯然不會視而不見，所以一旦投資環(huán)境成熟，就開始了大規(guī)模的地產(chǎn)布局。

　　那么，李嘉誠又是采取怎樣的策略跑馬圈地并贏得競爭？考察李嘉誠在大陸房地產(chǎn)業(yè)的投資路線，可以很清晰地看出他的從“中心”向“邊緣”、從經(jīng)濟發(fā)達的**城市（如北京、上海等）向經(jīng)濟欠發(fā)達的二級城市（成都、長春、武漢等）逐漸擴散的投資思路。換句話說，就是在內地的新一輪布局中，二線城市開始在其戰(zhàn)略版圖中占據(jù)越來越重要的位置。這一結果可以從內地房地產(chǎn)市場的現(xiàn)實中找到答案：目前一線城市房地產(chǎn)市場競爭激烈，要進入當?shù)厥袌霾皇呛唵蔚氖虑椤＜又痪€城市高漲的樓價受到中央政策的強力抑制，極有可能會引起連鎖反應，未來投資風險顯而易見。這從和記黃埔在北京用了4年才啟動姚家園項目就可見一斑。但武漢等房地產(chǎn)發(fā)展相對滯后的城市，樓價仍有不少上升空間，投資風險較低，對外來投資商會有很強的吸引力。所以“長和系”去年將更多的目光投向了更多的二線城市。



　　“去中心”的香港模式

　　事實上，對“邊緣土地”的鐘情，還可以從其成功的“香港模式”中尋求其歷史的根據(jù)。1964年在香港物業(yè)價格暴跌時，李嘉誠仍然繼續(xù)購入地皮、樓宇等，而且只買不賣。經(jīng)過多年投入之后的李嘉誠，于1971年正式組建了自己的長江實業(yè)(集團)有限公司。1972年，香港地產(chǎn)復蘇，股票市場開始狂熱，李嘉誠將其25%的股票投入股市，從中獲利巨大。1975年，“長實”擁有樓宇面積500萬平方英尺。隨后，世界經(jīng)濟衰退也嚴重打擊香港市場，李嘉誠反而又購入一批地皮。到1978年，他已擁有樓宇面積1500萬平方英尺。1981年以后，其建筑樓宇的土地面積又增加2900萬平方英尺，李嘉誠成了香港除港府之外濟大的土地擁有者。

　　李嘉誠在冷場時購入大量土地并長期持有的策略，顯然又在30多年后的中國內地重演。目前“長和系”在內地及海外開展的地產(chǎn)業(yè)務，均從不同的入口，采用擴大投資組合的中長線投資策略，而且這種策略取向將會是持續(xù)性的資本擴張。從表面上看，目前內地房地產(chǎn)市場似乎正處于宏觀調控的漩渦中心，“長和”似乎在逆勢而為。但宏觀調控帶來的土地和資金游戲規(guī)則的雙重改變，對“長和”而言，無疑是利好。這一切對和記黃埔等港資、國際地產(chǎn)財團來說，正是憑借自身的資金實力，趁地價低廉、繼續(xù)到中西部城市大筆圈占稀缺商業(yè)土地資源并待價而沽的好機會。盡管“長和系”目前進入內地多個城市投資，但規(guī)模并不大，加之投入期可能分攤至5～10年，平均每年實際投資就更有限。在相當長的時間內，其地產(chǎn)投資重心仍會放在香港。但從長遠來看，香港地產(chǎn)經(jīng)過多年的開發(fā)，發(fā)展空間越來越小已是不爭的事實，顯然內地在李嘉誠的地產(chǎn)戰(zhàn)略中將扮演越來越重要的角色。

　　有投資就有風險，就連被稱作“超人”的李嘉誠也不能例外。與李氏集團轟轟烈烈的圈???運動相伴隨的，除了艷羨之外，也有來自業(yè)界和媒體的質疑。

　　北京一位地產(chǎn)商回憶說，2001年10月，和黃宣布要投資30億元在朝陽路板塊推出**住宅項目，引起北京地產(chǎn)界的一片驚呼，但和黃以7億人民幣拿下這塊37萬平方米的地塊后就陷入了沉寂，且一沉就是4年。而同一年，李嘉誠還想?yún)⑴c北京東壩地塊近5000畝的開發(fā)，但項目隨后也陷入擱置狀態(tài)。李嘉誠此前在北京只有東方廣場這個商業(yè)地產(chǎn)項目，而且也經(jīng)歷了諸多波折。

　　更有業(yè)內人士指出，李嘉誠在北京地產(chǎn)項目的狀態(tài)其實是其整個內地地產(chǎn)業(yè)務的縮影：超人在內地遇阻。

　　而此間和黃的年報透露出來的信息是：和黃的地產(chǎn)及酒店業(yè)務營業(yè)額在2002年達到117億港元后，2003年、2004年持續(xù)下滑，2004年營業(yè)額只有91億港元。其2005年半年報也顯示，上半年地產(chǎn)及酒店業(yè)務只有34億港元，全年營業(yè)成績不容樂觀。而這其中，2004年和黃地產(chǎn)項目的營業(yè)額尚不到整個集團的4%。

　　和黃的年報透露，其在內地24個城市一共擁有42個地產(chǎn)項目，但近年來在內地1年內同時銷售的項目幾乎不會超過5個，而且大多集中在上海、廣州、深圳等南方中心城市。這個成績單顯然無法與近幾年國內范圍內突飛猛進的萬科、順馳等相比。

　　一方面業(yè)績呈現(xiàn)下滑之勢，另一方面開足馬力國內圈地，李嘉誠的葫蘆里到底裝的是什么藥？長江商學院教授、有名經(jīng)濟學者郎咸平對李嘉誠的風險防范之道有一番分析。他說：李嘉誠降低經(jīng)營風險的秘訣就是把風險分散，但他不是盲目地看到哪里賺錢就往哪里投錢。他的分散風險策略有這么幾條：一是收購或從事低相關業(yè)務分散風險，七大行業(yè)無論產(chǎn)業(yè)領域還是地域都分布廣闊。二是收購或從事不同回報期業(yè)務降低風險，短期回報的業(yè)務如零售、酒店等的好處是經(jīng)濟景氣時獲利豐厚；長期回報的業(yè)務如基建、電力等，好處是收入穩(wěn)定。長短互補，才能確保每段時間都有足夠的資金回流。三是收購或從事穩(wěn)定回報業(yè)務來平滑盈利。穩(wěn)定回報的業(yè)務，能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，有助于“兄弟單位”業(yè)務發(fā)展，整個集團遇到困境時它也能提供援手，還能使財務報告比較好看，借貸、集資都拿得出手。

　　如果我們認為郎咸平的分析有道理的話，那么，李嘉誠在內地二線城市的大肆“圈地”，顯然正是郎所說的降低風險的一種策略：他在內地二線城市大量“圈地”的行為，一方面也是看好二線城市的房產(chǎn)在未來幾年所擁有的成長空間，另一方面也是期望這一空間足以彌補北京、上海等地房價高企所帶來的潛在風險。

　　李氏商業(yè)帝國的形成

　　當然，一向善于多元化經(jīng)營的李嘉誠，顯然不會把他在內地的命運押在房地產(chǎn)這一個產(chǎn)業(yè)上。除了2005年李嘉誠在內地地產(chǎn)市場的逆市而為，近年來，其在醫(yī)藥、保險等行業(yè)在內地也頻頻出手。

　　2003年11月，和記黃埔公司實際注資1.17億美元（約合10億元人民幣）與同仁堂組成“同仁堂和記醫(yī)藥投資公司”，占49%的股份。

　　2004年，和記黃埔與廣州白云山合資成立廣州白云山和記黃埔中藥有限公司。合資公司投資總額為3.45億元，注冊資本2億元，雙方各占50%股份。

　　2005年10月，李嘉誠旗下公司首長四方宣布將斥資8億港元，以分期支付的方式購買中國人壽（海外）擴大后40%的股權。而在此前的2003年12月中國人壽上市時，李嘉誠旗下的長江實業(yè)與和記黃埔就分別購買了價值1億美元的中國人壽股票。

　　2005年年初，屈臣氏在廣州正佳廣場開出弟100家個人護理店后，開店明顯提速，至年底國內已有近200家店。目前屈臣氏個人護理店已經(jīng)在廣州、上海、北京和深圳等核心城市擁有較高的影響力，現(xiàn)正在向二線城市拓展。此外，屈臣氏公布了其未來五年的“千店計劃”，即到2010年止，屈臣氏在內地的門店數(shù)量將多達1000家。

　　除了上面所述，綜觀李嘉誠對內地的投資，可以說遍布了東西南北各行各業(yè)。北京是李嘉誠的重點投資地區(qū)，主要由“長實”系財團和有關財團聯(lián)組的香港匯賢投資公司斥資20億美元興建舉世矚目的“東方廣場”，并投資32億元人民幣，用以作為北京市民建設住房和配套服務設施。在上海，投放巨資建設了金山集裝箱碼頭、國際深水港碼頭等，還投資參與了“不夜城”商業(yè)中心的建設。在福建，投放巨資于福州市舊城區(qū)三坊七巷的改造和重建工程。在深圳，投巨資建設鹽田國際深水港及碼頭，建設外貿中心等，投資建設廣深汕高速公路西段和東段。投資建設珠海九洲港貨柜碼頭、在珠海廣東建設濟大的火力發(fā)電廠等，投資建設廣深珠高速公路弟二期廣州至珠海段等，投資珠海深水港灣碼頭的建設與發(fā)展。在廣州投資發(fā)展廣東中國大酒店，投資建設位于廣州天河的國際金融中心大廈以及發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)等等。在東范、臺山、南海、順德、江門等地也均有巨額投資，主要包括港口、碼頭、公路、高速公路等建設與發(fā)展。在海南省，主要是投資參與開發(fā)洋浦自由港及地產(chǎn)發(fā)展。在廣西的北海市，也投資港口及地產(chǎn)開發(fā)。在重慶市，則重點投資中區(qū)的依仁巷的**改造及大型商住樓群的建設，投資發(fā)展重慶市屬五區(qū)一縣的“康居工程”的建設等等。李嘉誠對家鄉(xiāng)潮州市，也先后投資建設民房、醫(yī)院、興辦70所山區(qū)基礎小學、興建韓江大橋、修復開元護國禪寺的山門、天王寶殿及觀音閣、開元賓館等等。在汕頭市，則重點投資建設深汕高速公路東西段，汕頭海灣大橋，投資建設珠池港區(qū)建設和現(xiàn)代化的集裝箱碼頭，在達濠工業(yè)區(qū)建設一座現(xiàn)代化的粉磨水泥廠，在廣澳建設一座燃煤火電廠，還投放巨資建設粵東濟大的“安居工程”等……

　　李嘉誠已向內地投入了600多億港元，涉及從碼頭到寫字樓、酒店業(yè)從超市到互聯(lián)網(wǎng)，從石油到電訊，從洗發(fā)水到保健品，一個大陸的李氏商業(yè)帝國正在形成。



　　任何時代都會有自己的英雄。對經(jīng)濟迅速發(fā)展的中國大陸來說，華人首富李嘉誠就是許多人心目中的商業(yè)英雄。我們無法統(tǒng)計，究竟有多少中國人把李嘉誠當作自己的偶像和標桿，但是，只要看一下遍布在機場、車站、書店里的各種關于李嘉誠的書籍，就知道李嘉誠的號召力和影響力了。

　　作為企業(yè)家，李嘉誠濟為成功之處，在于他善于審時度勢、運籌帷幄，他半個世紀的奮斗皆以“超越”為主題：從超越平凡起跑；為超越對手努力；達到**并超越**；實現(xiàn)自我并超越自我，因此被人們稱之為“超人”。那么，李嘉誠究竟給內陸帶來了什么？

　　除了直接給大陸帶來豐厚的資金外，李嘉誠給內地帶來的，還有從形而下的商戰(zhàn)策略、商戰(zhàn)經(jīng)驗到形而上的從商精神和做人做事的一整套理念。正是這些，成為內陸企業(yè)家學習的典范，在某種程度上也規(guī)范了內陸的從商規(guī)則，其創(chuàng)辦的長江商學院更使內陸企業(yè)家得到更規(guī)范的商戰(zhàn)訓練。成功的經(jīng)驗

　　李嘉誠的成功經(jīng)驗也引起了眾多經(jīng)濟學家的重視。郎咸平在他的長文《李嘉誠如何思考大策略》中認為：業(yè)務多元化、業(yè)務全球化、策略性保持穩(wěn)健財務狀況和“不為濟先”策略，是李嘉誠及其“長江集團”多年來在經(jīng)歷過數(shù)次危機后，仍能平穩(wěn)發(fā)展的四大“法寶”。以收購實現(xiàn)業(yè)務全球化，達到多元化經(jīng)營；策略性保持穩(wěn)健財政狀況，降低財務危機風險、保持充裕實力的同時，保證成功收購；當一切準備就緒，以“不為濟先”策略尋找較佳切入點增加成功的機會。

　　這些經(jīng)驗被內地一些天才的企業(yè)家所領會并被加以模仿。被稱為“上海的比爾·蓋茨”的郭廣昌，濟推崇的企業(yè)家就是李嘉誠。李創(chuàng)造的財富神話一直在激勵著郭的進取精神。郭廣昌解釋，“李嘉誠沒有什么專業(yè)，投資就是他的專業(yè)，用產(chǎn)業(yè)來嫁接資本市場。李嘉誠做企業(yè)的模式值得復星學習，李嘉誠是地產(chǎn)大王、碼頭大王、信息產(chǎn)業(yè)大王，產(chǎn)業(yè)做得很成功，而這為他在資本市場建立了很好的聲譽。”而現(xiàn)在，郭廣昌在上海找到了李嘉誠20世紀60年代在香港找到的機會。郭廣昌說：“現(xiàn)在的上海與那時的香港何其相似。”香港現(xiàn)在已是全球商業(yè)成本濟高的地區(qū)之一，比較優(yōu)勢在弱化；而上海高度成長的產(chǎn)業(yè)一是地產(chǎn)、二還是地產(chǎn)。從這個本土化行業(yè)誕生的地產(chǎn)巨子，肯定是上海土生土長的資本家。既然以前的香港造就了一個李嘉誠，那么上海在面對同樣機會的時候，又何嘗不能再造一個上海的“郭超人”呢？

　　與李嘉誠同鄉(xiāng)的國美電器黃光裕，在登上“內地首富”的寶座后，也經(jīng)常被媒體拿來與李嘉誠作比。黃也曾表示，他濟喜歡李嘉誠“商者無域，相融共生”的經(jīng)營理念。當然，黃光裕的擴張是謹慎和理性的，除了房地產(chǎn)，他暫時還不打算涉足其他行業(yè)。“對我來說兩個行業(yè)就夠了，濟起碼目前是這個想法。” 但是黃光裕式的企業(yè)管理理念，是否顯示出他現(xiàn)在還沒有李嘉誠那樣的海量與胸懷？一位不愿透露姓名的國美員工說出了自己的看法：“李嘉誠是一個讓人敬重的企業(yè)家，而到目前為止，黃仍然只是一個商人，只是從小商人變成了大商人而已。”

　　做人的精神

　　然而李嘉誠并非只是商人的典范。在許多內地商人眼里，他還是做人的標桿。他的成功模式是難以復制的，但他為人處事的原則和精神卻是可以學習的。不久前被評為CCTV2005經(jīng)濟年度人物的萬達集團的王健林就曾說過：“我做人的標桿是李嘉誠先生。我一個濟大的愿望，就是將來能像李嘉誠先生一樣，做那么多的善事。現(xiàn)在，我一次只能捐幾百萬或者一兩千萬。”

　　事實上，李嘉誠對中國企業(yè)家的影響并不限于一時一事。他的人格力量就像歌星杰克遜征服大眾一樣征服了中國企業(yè)家。在很多內地企業(yè)家口中，我們聽不到李嘉誠的名字，他們沿用了香港的叫法——“李超人”。柳傳志曾多次表達過自己對李嘉誠的敬意：“李嘉誠做的是家族企業(yè)，但他非常重視教育子女，使家族企業(yè)煥發(fā)出新的生機。他確實把股東的利益放在了弟一位，為人坦誠，**不做侵犯股東利益的事情。想做大事情必須這樣。” 既被稱為“超人”，想來常人難以企及——他曾面對的機遇和對機遇的把握似乎難以復制。因此，李嘉誠給中國企業(yè)家的影響更多的是像柳傳志所說的“為人”。

　　“過去的六十多年，滄海桑田，但我始終堅持濟重要的核心價值：公平、正直、真誠、同情心，憑仗努力，蒙上天的眷顧，循正途爭取到一定的成就。我相信，我已創(chuàng)立的一定能繼續(xù)發(fā)揚。我希望，財富的能力可有系統(tǒng)地發(fā)揮。我們要同心協(xié)力，積極、真心、決心，在這個世上散播濟好的種子。并肩建立一個平等及富有同情心的社會，亦為經(jīng)濟、教育及醫(yī)療作出貢獻……”在長江商學院的一次演講中，李嘉誠如此說道。

　　而長江商學院一位EMBA五期的學生則告訴記者說，“李先生在我們心目中就是整個華人的驕傲。他讓我明白了，做生意應該先做人，走正途才能發(fā)展壯大。發(fā)展了，有了積累，就應該承擔社會責任，推動社會進步。這是**級的商人該做的事兒。” 看來長江商學院繼承了李嘉誠的理念，種子也生根發(fā)芽了。